Sit - Call Pariteit En Geleentheid Vir Arbitrage

Sit-Call Pariteit En geleentheid vir arbitrage 'N Belangrike beginsel in opsies pryse is bekend as 'n put-oproep gelykheid. Dit sê dat die waarde van 'n koopopsie. op 'n trefprys. impliseer 'n sekere billike waarde vir die ooreenstemmende gestel, en omgekeerd. Die argument vir hierdie prys verhouding, maak staat op die arbitrage geleentheid wat lei indien daar afgewyk word tussen die waarde van oproepe en sit met dieselfde trefprys en vervaldatum. Arbitrageurs sou ingryp om winsgewend, risiko-vrye ambagte te maak tot die afwyking van sit-oproep pariteit word uitgeskakel. Weet hoe hierdie ambagte werk kan jy 'n beter gevoel vir hoe verkoopopsies, call opsies en die onderliggende aandele is almal interafhanklik gee. (Vir meer inligting, sien 4 Redes te hou op 'n opsie.) Die sintetiese Posisie Opsie-arbitrage strategieë behels wat is sintetiese posisies genoem. Al die basiese posisies in 'n onderliggende voorraad, of sy opsies, 'n sintetiese ekwivalent. Wat dit beteken is dat die risikoprofiel (die moontlike wins of verlies), van enige posisie, kan presies gedupliseer met ander, maar, meer komplekse strategieë. Die reël vir die skep van sintetiese is dat die trefprys en vervaldatum, van die oproepe en wan, identies moet wees. Vir die skep van sintetiese, met beide die onderliggende voorraad en sy opsies, moet die getal aandele van voorraad die aantal aandele wat deur die opsies gelyk. Om 'n sintetiese strategie te illustreer, kom ons kyk na 'n redelik eenvoudige opsie posisie, die lang oproep. Wanneer jy 'n oproep te koop, is jou verlies beperk tot die betaal terwyl die moontlike wins is onbeperk premie. Nou, kyk na die gelyktydige koop van 'n lang sit en 100 aandele van die onderliggende aandeel. Weereens, is jou verlies beperk tot die bedrag wat vir die put premie, en jou wins potensiaal is onbeperk indien die aandele prys styg. Hier is 'n grafiek wat hierdie twee verskillende ambagte vergelyk. As die twee ambagte identies lyk, dit is omdat hulle is. Terwyl die handel wat die voorraad posisie sluit vereis heelwat meer kapitaal. die moontlike wins en verlies van 'n lang-sit / lang voorraad posisie is byna identies aan die besit van 'n koopopsie met dieselfde strekking en verval. Dis hoekom 'n lang sit / lang voorraad posisie dikwels 'n staan ​​bekend as "sintetiese lang oproep." Trouens, die enigste verskil tussen die twee lyne, bo, is die dividend wat betaal gedurende die hoewe tydperk van die handel. Die eienaar van die voorraad wil hê dat die addisionele bedrag ontvang, maar die baas van 'n lang koopopsie wou nie.